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【星級分析】郭明錤:2019年iPhone最壞情況將過

天風證券分析師郭明錤認為,雖然中國內地需求放緩,且智慧型手機市場成熟,假設Apple持續換機方案,與中美貿易戰不再惡化,料今年第2季iPhone出貨量因換機需求、換機方案與歐洲市場份額提升,與去年持平。
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天風證券並預期,今年第3季與第4季iPhone出貨量分別為4,400萬至4,600萬,以及6,700萬到7,100萬部。

郭明錤去年12月率先預測2019年iPhone出貨量可能低於1.9億部,但目前市場共識1.6到1.8億部已顯著低於預估,Apple與大部分iPhone供應鏈股價已普遍反映利淡消息。

因此維持2019年iPhone出貨量1.88到1.92億部的預測,在第二季可能優於市場共識下,相信Apple與iPhone供應鏈股價放緩風險有限。

新機型需求在大陸與新興市場不如預期,今年第2季iPhone出貨量可能與第一季持平,與去年同期相比衰退幅度將大幅改善,略為下修今年第一季iPhone出貨量自3,800到4,200,至3,600到3,800萬部。

根據調查,iPhone換機方案與降價改善非內地市場所需求,對內地市場需求貢獻有限,預計今年第2季iPhone出貨量與第一季持平為3,400到3,700萬部,略高於市場共識的3,000到3,500萬部。今年第2季 iPhone出貨年下跌14%,但已較今年第一季的29%跌幅大幅改善。

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