恒指繼續高位反覆,藍籌獲利回吐壓力較大,宜把焦點轉往PE不高、競爭力卻有所完善之細價股。例如中國人民保險(01339.HK)。

人保近期著力透過轉型,冀推動業務向高質量發展,包括以專業化提升業務價值、利用科技釋放價值,以及在城市中提升市佔率等部署,作為落實業界頗看重、具有新的"保險+技術+服務"業務模式,即所謂「3411工程」。

儘管上述轉型所預計的收成期,仍言之尚早,但已值得注意。

一來,管理層預期,可在中期實現綜合成本率目標爲95%(預計2019年爲97.5%)。此外,其保費組合當中,非汽車保費貢獻未來更大,從首9個月的佔比43%上升至中期的60%左右,有望分散當前汽車保險業務集中的風險。

重點是,管理層認為,人保壽險目標在2022年在代理人數可達到13萬,意味着2018年至2022年的複合年增長率爲28%。故人保的壽險的新業務價值(VNB)增長,可以是同業的領先地位。

技術上,自從5月見底於2.88元後,人保股價已於9月確認高低腳型態,且反彈是以「上升楔型」運行之中,故此,上望頸線3.89元不是問題,反而何時方抵達,才是問題所在。

適逢人保股價上周走勢亮麗,一舉突破源自4.73元連接3.89元、伸延而下的下降通道,短線而言,後市有所突破可期。

人民保險

策略:現價3.35 元購入人保,目標看4元;止蝕放在2.88元。另外,由於恆安國際(01044.HK)股價開始停滯不前,今天決定以現價54.75 元沽出套利。(註:10月21日開倉以來,已沽出的股票所涉及的賺或蝕,均會一一在今月底以表列,披露期間所顯示的回報及變化。大家可先行紀錄現時變動,他日作為比較參考之用。) 


施仁醒
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