強積金2024｜MPF上半年成績表已經出爐，整體平均回報達4.9%，當中美股基金表現最理想，平均回報達13.7%，富達國際提出下半年的3大投資展望分析，即睇詳情！
富達國際：美股基金上半年回報13.7%！
受惠於穩健基本面及正面企業盈利，帶動美國市場處於領先地位，這亦反映在今年上半年的香港強積金表現當中，美國股票類別表現最理想，平均達13.7%，而全球債券表現最弱，平均回報為負3.2%。香港強積金上半年的整體平均回報則為4.9%。
3大投資展望分析
經歷眾所期待的疫後正常化，2024上半年的勞動市場和消費需求達到更健康的均衡狀態，使經濟表現持續穩健。
展望下半年，富達國際提出投資展望三大主題，及各市場當中的機遇和風險。
（1）軟著陸與風險資產布局
2024年至今，經濟基本面表現強勁，以美國經濟居領先地位，歐洲和英國似乎出現轉機，中國內地持續回穩有助減輕對全球經濟的拖累。僵固的通脹或為聯儲局添壓力，維持較高利率更長時間。各界預期聯儲局可能減息的幅度已較年初預期大幅收窄。
富達認為，要啟動減息週期的門檻仍高，惟近期對抗通脹的進展令人鼓舞。軟著陸是最可能的情景，有利全球增長和願意增加股票配置的投資者。
（2）中國內地逐步回穩
富達維持對中國內地的宏觀經濟預期為「可控的穩定」，鑑於政策制定者繼續降低房地產業支配地位，重新平衡經濟，轉向以高階生產和消費為主。更廣泛的政策轉變開始在中國內地部分行業中現成果。
最明顯的是受惠於海外需求復甦帶動的製造業，及北京聚焦的高科技生產。當中，電動車、醫療影像設備和重機械製造商持續鎖定海外市場。
（3）策略布局時機
鑑於紮實的基本面，富達繼續增持投資組合的風險部位，但各區域及行業表現預期將現分歧，務必敏銳洞察細微差異，進行策略性風險配置。其中一個分歧點是已開發市場的貨幣政策。
如稍早預期，歐元區比美國先行減息。這雖有助歐洲充分利用近幾個月累積的正向動能，但歐元貶值風險意味歐洲央行後續寬鬆路徑將緊隨聯儲局政策。
持續看好投資股票前景
富達國際投資策略董事簡立恆表示從多元資產配置角度，富達持續看好投資股票的前景。
至於固定收益，則偏好較高評級的企業債，因其需求較供應強勁。地域配置方面，美國股票今年錄得強勁升幅，雖然估值被推高，但受科技股的盈利動力帶動，其吸引力仍不可忽視。美國大選或會為年末時間增加不穩定因素，我們正密切觀察其對財政政策的影響。
歐元區減息
此外，歐元區減息後，預計貨幣政策傳導將推動信貸標準放寬並支持經濟活動。富達預期歐洲央行後續寬鬆路徑將緊跟著聯儲局政策。若聯儲局不跟進，歐洲央行不太可能進一步大幅減息，惟投資者應多留意區內大選伴隨的短期政治風險。
對亞洲股市看法正面
富達對亞洲股市持正面看法，印度股市的結構性增長機會持續，我們正留意即將推出的預算案，以衡量財政整頓路徑和開支範圍。
至於台灣及南韓，均受惠AI相關科技創新及半導體升級兩大動力推動貿易及出口。
內地製造業逐步復甦
中國內地就產品及服務需求漸漸改善，經濟活動步向正常化，當中製造業受惠於海外需求而逐步復甦。預料進一步的政策支持可幫助信貸增長及投資活動。
鑑於各區域表現預料個別發展，富達維持策略性風險配置。多方面考慮相對估值、盈利能力及股息回報至關重要。
應注意日本央行
日本股市今年以來受企業改革及正面盈利等結構性利好因素帶動造好，同時日本央行及聯儲局貨幣政策上的分歧，由此產生的收益利差正影響美元兌日元匯價。鑑於日圓疲軟，投資者應注意日本央行的言論會否變得更強硬，這無疑將影響股市。
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