投資展望｜港股IPO下半年有望持續回暖、2大板塊料成主要掛牌

【投資展望】富途安逸近日更發佈了「2024年H1香港及美國IPO市場報告」，重點對香港及美國的新股市場進行了回顧及展望，剖析兩地新股市場的最新趨勢。

港股IPO下半年有望持續回暖、2大板塊料成主要掛牌

報告中富途安逸指出，雖然香港新股市場上半年較為疲軟，但目前港交所遞表企業超過110間，下半年新股儲備量充足。及有行業專家預測隨着下半年境外上市備案審核加快及聯儲局降息落地，有望提升港股資本流動性，使得香港新股市場持續回暖。當中以醫療保健和消費行業有望成為下半年在港股掛牌的兩大主要板塊。倘若順豐、美的及合眾新能源等知名新股項目能於下半年順利成功掛牌，更有望為港股市場集資注入新動力，進一步帶動港股集資額增長。

美國大選＋中美貿易或對中概股赴美IPO產生影響

美股方面，中概股赴美IPO數量呈現穩定增長趨勢，納斯達克依然為中概股美股掛牌交易所首選，而中概股亞瑪芬體育則躋身上半年全球集資首五名項目。不過，美國大選和中美貿易可能對中概股赴美IPO產生影響，企業可能會更謹慎。

富途安逸合夥人孫月鵬指出，「上半年港股新股市場仍以縮量發行為主，且與恆指走勢呈現出較強的相關性。4月底5月初的小牛市間接推動了15間企業在一個半月內完成掛牌，進一步刺激了投資者對新股的認購熱情。在6月掛牌的大多數企業都獲得了百倍以上的認購，其中多間企業甚至在富途平台上就已獲得了超額認購，充分展示了富途在IPO分銷領域的能力和影響力。我們相信，隨著聯儲局降息有望在9月落地，為市場注入更多流動性，香港新股市場將會迎來更強勁的復甦。」

醫保、消費及資訊科技板塊佔上半年遞表企業總數57%

報告統計數據顯示，新股認購熱情高漲受市場賺錢效應所帶動，14隻新股首日上漲超過10%；當中更有5間企業首日收漲超50%，佔新股總數的16.7%，兩者均優於去年同期。港股新股市場在6月呈現出較強的復甦態勢，當月共有9間企業掛牌，佔到上半年總數的近三分之一，集資額超過34.8億港元，且8隻新股獲得了百倍以上的認購。整個上半年，28間企業獲得了超額認購，佔比超過93%，高於去年同期的25間及86%。

此外，報告指出，目前共有超過110間企業排隊在港股上市，當中，來自醫療保健、消費以及資訊科技三大行業的企業申請數量佔比達到57%。資訊科技行業延續過去幾年的火熱趨勢，上半年共有14間來自資訊科技行業的企業在港股掛牌，平均集資額4.21億港元。其中，Quantumpharm（晶泰科技）於6月完成上市，成為港股首間通過「特專科技公司上市新規」（市場亦簡稱為「18C」）掛牌的企業，富途作為該新股的承銷商，助力企業成功IPO。此外，有行業專家指出，上半年A股新股發行監管趨嚴，A股上市難度和等待時間增加，致使不少擬上市申請人選擇境外IPO，或以先H後A的方式籌備上市，香港市場的吸引力持續上升。

中概股亞瑪芬體育位列全球集資首5名

中概股在美股IPO市場上展現出穩定的回暖趨勢。上半年，共有25間中國企業在美股掛牌，共募集得24億美元，較去年同期增加了2.53倍。中概股的平均募集金額也從去年同期的3,400萬美元上升至9,600萬美元，漲幅達180%。另外，在2024年上半年，中國證監會共完成了88間企業的境外備案申請。

2間知名企業在紐約交易所上市

令人關注的是，有兩間知名企業在紐約交易所上市，他們分別為亞瑪芬體育及中國造車新勢力極氪。亞瑪芬體育憑藉15.71億美元的集資額榮登美股上半年集資榜首，並躋身全球新股集資前五名。而另一間則為由富途擔任分銷商*的中國造車新勢力極氪，公司以4.4億美元的集資額位列中概股第二名。納斯達克依然為中概股最受青睞的上市地，上半年共有23間企業在納斯達克掛牌。

有行業專家指出，聯儲局降息若落地確實能夠給市場帶來了一定的流動性。不過，中美貿易緊張局勢以及美國大選等因素可能會對中概股赴美IPO產生影響，使得一些企業更加謹慎。企業應該時刻關注中美兩地的政策變化，靈活調整上市策略以應對不確定性。

港股新股認購浪潮漸回暖

截至2024年上半年，富途安逸共為超過290間企業提供IPO服務，涵蓋資訊技術、醫療、消費等行業。2024年上半年，港股前10個集資項目中，有7間企業皆為富途安逸合作的客戶；同時，富途安逸合作了首發市值前10名企業中的8間。上半年，合共25間新股在富途平台上獲得了超額認購，較去年同期（16間）增長了56.3%；14間企業在富途平台獲得了10倍以上的超額認購，當中，有3間獲得了50倍以上的超額認購。此外，17間企業在富途平台的認購金額佔全市場認購金額的10%以上，當中，有6間企業佔全市場認購額的20%以上。