美的集團IPO｜美的集團 （新上市編號：0300.HK） 今日（9月9日）起公開招股，計劃發行4.9億股H股，招股價介乎52元至54.8元，較美的A股上日收市價63.02元人民幣（約69.3港元），折讓約20.9%至25%，每手100股計，一手入場費5,535.3元。內地白色家電生產美的集團預期將於9月17日在港交所掛牌，聯席保薦人為中金公司和美銀證券。
美的集團IPO｜每手入場費約5,535元
美的集團宣佈其全球發售之H股股份於香港交易所主板上市計劃。本次全球發售的發售股份數目共492,135,100股H股（視乎發售量調整權及超額配股權行使與否而定）；其中包括香港發售股份數目24,606,800股（可予重新分配及視乎發售量調整權行使與否而定）及國際發售股份數目467,528,300股（可予重新分配、視乎發售量調整權及超額配股權行使與否而定）。
公開發售時間：9月9日至年9月12日
美的集團IPO香港公開發售於2024年9月9日（星期一）上午九時正開始至2024年9月12日（星期四）中午十二時正（白表eIPO申請於2024年9月12日（星期四）上午十一時三十分）結束。預期H股股份將於2024年9月17日（星期二）上午九時正開始於香港交易所主板買賣。H股股份將以每手100股為單位進行買賣。招股價介乎52至54.8元，一手100股計，入場費約5,535元。
美的H股招股價較A股折讓最多25%
美的A股上日收市價為63.02元人民幣，折合約69.25港元，以H股招股價下限52元計，折讓約25%。
美的集團IPO假設發售價為每股H股53.40港元（即每股H股52.00港元至54.80港元的發售價範圍的中位數），經扣除公司已付及應付的與全球發售有關的承銷佣金及其他預計開支後, 並假設發售量調整權及超額配股權未獲行使，公司估計將從全球發售收取約25,972百萬港元的募集資金淨額。
美的集資用途
根據公司的戰略，公司擬將全球發售募集資金用於以下目的及金額：
- 募集資金淨額約20%，或約5,194百萬港元，將用於公司的全球研發投入；
- 募集資金淨額約35%，或約9,090百萬港元，預期將用於智能製造體系及供應鏈管理升級的持續投入；
- 募集資金淨額約35%，或約9,090百萬港元，預期將用於完善全球分銷渠道和銷售網絡，以及提高自有品牌的海外銷售；及
- 募集資金淨額約10%，或約2,597百萬港元，預期將用於運營資金及一般公司用途。
美的集團連續九年躋身《財富》世界500強榜單
美的集團股份有限公司是一家全球領先、技術驅動的智能家居和商業及工業解決方案供應商。集團通過智能家居業務，為消費者提供各類家用電器；通過商業及工業解決方案，為企業客戶提供各種解決方案，如家電壓縮機及電機、商用空調、工業機器人及供應鏈服務。集團連續九年躋身《財富》世界500強榜單，業務遍及200多個國家及地區，在全球設有33個研發中心、43個主要生產基地，並在全球擁有超過19萬名員工。集團於1968年創立於中國順德，持續擁抱創新和變化，通過內生發展，戰略收購以及合資合作的方式，從單一品類、單一國家的業務，轉型升級為多品類產品及服務、多產業和全球化運營的科技集團。
Morningstar：H股定價可能會低於60元人民幣
Morningstar股票分析師張峻菲表示，據了解美的IPO募集資金將用於：1）研發工作；2）智慧製造系統升級；3）分銷通路的增強，相信這可能有助於提高美的在海外投資者的全球風險敞口。美的H股定價可能會低於60元人民幣，這將輕微稀釋Morningstar對其目前的估值。
聶Sir：今年新股集資王受關注
博威環球證券首席分析師聶振邦（聶Sir）分析，就算以招股價下限計算，集資金額也有255.91億港元，較今年暫時已上市最高集資額的茶百道 (2555.HK) 為25.86億元也高出近九倍，反映美的集團今年很大機會成為最大集資額新股，市場關注度甚高，預期吸引大量散戶認購。
聶Sir指出，美的在A股 (00333.SZ) 於2013年9月18日已上市，上市以來業績表現穩定，從2013至2023年均錄得淨利潤增長，長達十一年，複合增長23.67%，累增近9.35倍。2024上半年亦增長14.11% (2023全年：14.10%)，約賺208.04億元人民幣。另外，面對去年和今年暫時上證指數同見下跌，而美的股價 (已計及除淨調整) 去年仍累升11.39%，今年 (截至9月6日) 更已累升22.01%，反映中長線投資價值高。
確認值得認購
究竟美的集團H股IPO值唔值抽？聶Sir指出，招股價介乎52至54.8港元，而上周五A股收報63.02元人民幣，折合約69.3港元，反映招股價折讓超過兩成，屬於中長線投資有利進場位置，值得認購。留意今年A股低位折合約56.20港元，仍高於招股價上限54.80元，進一步確認值得認購。
或要認購15至20手才穩中1手
聶Sir指出今次IPO每手100股，以上限價54.80元計出每手認購成本為5,480元，超過3,000元屬進場門檻較高；但考慮到認購反應會熱烈，或要認購15至20手才穩中1手，有意持股不少於一年的中長線投資者，才適合進行孖展認購。
較適合中長線投資
美的集團H股投資策略是長線投資或短炒？聶Sir表示，考慮到美的在A股上市至今長近十一年，股價大致規律早已被大量投資者掌握，在港上市初期相信也難被顯著炒上，AH的價差收復時間較長，上市首週60至62元之間或受阻，故此認為此股較適合中長線投資。
張智威：短線升幅受到限制
信誠證券聯席董事張智威表示，美的集團IPO基石投資者方面，引入18名基石投資者，合共認購約12.5萬美元(約97.9億港元)股份，其中包括中遠海控、UBS AM Singapore、比亞迪、國調基金二期、中郵理財等，按中間價計算，約佔發售股份約37.25%，設6個月禁售期。由於公司已在A股上市，變相公司能見度高，短線升幅受到限制，長線方面，公司業務穩定，收入增長不俗。
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