全球股市為何市場不總是遵循地緣政治的劇本發展？施羅德投資環球股票投資主管Alex Tedder、環球價值團隊主管Nick Kirrage，以及量化股票產品 (QEP) 投資團隊聯合主管Lukas Kamblevicius探討地緣政治與股票市場之間的相互作用，強調多元投資的重要性，並透過以下五項重要觀察，闡述股票市場趨勢並不總是與政治和經濟要聞掛鈎。
觀察一：地緣政治難以預測
地緣政治極難預測，這就是為什麼要專注於所能控制和了解的事情，並確保我們的投資多元化，避免單一投資。
觀察二：趨勢總會完結
施羅德投資的一貫方針是尋找環球最具增長前景的公司並專注於基本面，因為這是我們可以評估的，也是在當今動盪的世界中我們會持續採取的策略。
人們傾向於回顧過去，並認為歷史會重演。然而，形勢顯然會改變，有時甚至出乎意料之外。在過去的100年中，美國顯然一直佔據主導地位，美國股市也為投資者帶來了豐厚的回報。雖然包括高創新力在內的多項因素仍有利於美國，但這種主導地位不太可能無限期地持續下去。事實上，目前美國例外論很可能會導致意想不到的後果，例如中國崛起成為新的全球領導者。
從短期來看，值得注意的是，基於預期可能已變得過於消極，歐洲股市在2025年的表現已大幅超越美國。
中國的情況也類似，正從一個非常低的基礎上反彈。目前有復甦的跡象並正逐漸顯現出來。這種情況可能會持續一段時間。
至於印度市場在2024年中之前，長期以來都表現十分出色。然而，市場已到達估值極度高企的水平，投資者開始認為或許該暫停一下。儘管印度的基本面依然良好，但價格卻極度高漲。因此，印度市場的修正或調整已經開始，並且可能會持續下去。
觀察三：將政治、經濟、股票市場和選股分開
長期的人口結構和政治背景，以及許多結構性因素，都是既定且易明的。雖然其中有些因素會隨著時間而改變，但問題是：您為這些因素付出多少代價？
有些企業即使在發達市場也面臨更大的挑戰，反之亦然。許多投資者因為新興市場長期以來非常高的GDP增長率而被吸引。但平均來說，一個國家的GDP增長與其股票市場增長根本沒有任何相關性。
觀察四：量化策略的顛覆、波動性與機遇
唯一可以確定的是，不確定性將會持續存在。風險管理與獲利回吐，以及將收益重新投入可能受影響較小或能更好地抵禦波動的地區等將是關鍵。
2025年將與在過去幾年所見的情況相反，在過去幾年中，市場一直相當受趨勢驅動。顛覆和波動性會帶來機遇，而能否抓住機會則取決於主動型投資者。
觀察五：擁有長期投資視野的投資者擁有更好的機會
投資者必須放眼長遠，並做好應對短期波動的準備。
成本當然是一個因素，投資於低費用比率的產品，例如被動型基金，絕對是有助降低成本。然而，主動投資在長期內可能帶來極大的回報，即使是相對基準的1%或2%的增長率，隨著時間的推移也會產生巨大的回報差異。
投資應該兼具被動和主動的成分
因此，投資者的投資應該兼具被動和主動的成分。您可以進行被動投資，但也應該仔細思考長期內對你來說重要的事情，以及你所觀察到的結構性機會，這些機會能否在被動投資組合中被充分反映。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。
