【投資入門】新加坡金融管理局〈Monetary Authority of Singapore，MAS〉在2025年2月和金融部門發展基金〈Financial Sector Development Fund，FSDF〉共同推出50億新元的股票市場發展計劃〈Equity Market Development Programme - EQDP〉，旨在增強當地股票市場的競爭力和吸引力。該計劃是新加坡金融管理局〈MAS〉啟動股票市場的重要戰略，加強當地基金管理生態系統，增加投資者興趣，並改善整體市場流動性。
EQDP的主要特點包括：
- 對基金管理的投資：EQDP將資金投入到由在新加坡擁有強大業績記錄且經驗豐富的基金經理管理的基金中。這預計將增強本地基金管理行業，並提高新加坡上市股票的吸引力。
- 稅收激勵：該計劃包括對大量投資於新加坡上市股票的基金經理的稅收豁免，以及對尋求在新加坡上市的公司的企業稅減免。
- 監管簡化：EQDP提議轉向更基於披露的上市制度，簡化上市流程並增強投資者信心。
更有效吸引國際資金流入
隨著EQDP的實施，新加坡會將更有效吸引國際資金流入，投資者或許會因為新加坡市場的流動性和監管環境而選擇將資金投入新加坡，有機會影響香港市場的資金基礎，競爭也會帶來機遇，這計劃也為兩地市場的多樣化和跨境投資提供了機會。
香港和新加坡的資本市場定位存在差異
香港和新加坡長期以來一直是亞洲兩大金融中心，兩者在資本市場的競爭與合作備受關注。長久以來，香港和新加坡的資本市場定位存在差異。香港主要連接中國內地市場，而新加坡則聚焦東南亞市場。EQDP的推出將進一步強化新加坡在東南亞的影響力，而香港亦可繼續發揮其連接中國內地的優勢。
兩地可以形成互補
事實上，兩地可以形成互補，分別服務不同區域的市場需求。EQDP其中一個目的是提高市場流動性，這將吸引更多的投資者進入新加坡市場，當市場流動性增加時，企業在新加坡上市的吸引力也會隨之上升，這可能促使企業考慮在香港進行雙重上市以接觸更廣泛的投資者群體。隨着新加坡和香港市場的互動加強，企業可以利用雙重上市的模式來吸引來自不同市場的資金，這將有助於企業的資本籌集和業務擴展。
現時有為數不多的香港及新加坡兩地上市的企業
現時有為數不多的香港及新加坡兩地上市的企業，包括蔚來汽車 (9866.HK/ NIO.SI)，ISDN Holdings Limited(1656.HK/ I07.SI)，中國環境資源(1130.HK/ UIX.SI)，香格里拉(69.HK/ S07.SI) 等。隨着全球經濟一體化的深入發展，中國企業越來越重視國際市場的拓展和資本的全球化配置。
中國企業出海的重要跳板
香港和新加坡作為亞洲兩大國際金融中心，長期以來一直是中國企業出海的重要跳板。兩地上市不僅為中國企業提供了多元化的融資渠道，還為其國際化戰略提供了重要支持，從而提升其國際知名度、拓展區域市場、支持可持續發展並增強風險管理能力。
可能考慮「香港+新加坡」雙平台策略
疫情後東南亞經濟迅速崛起，更多中國科技、消費及新能源企業可能考慮「香港+新加坡」雙平台策略，以實現全球化布局，傳統企業如房地產，也可考慮以房地產信托REIT形式上市。縱然兩地上市會面臨監管合規成本增加、市場波動風險和文化差異等挑戰，在當前全球經濟不確定性增加的背景下，兩地上市可以幫助企業更好地應對挑戰，實現可持續發展。未來，隨着香港和新加坡資本市場的進一步發展，兩地上市將為中國企業出海帶來更多機會。
作者簡介：羅珏瑜為華坊諮詢評估有限公司執行董事，美國評估師協會認可高級評估師(ASA)及英國皇家特許測量師學會會員(MRICS)，軟件工程師學士及財務分析碩士，2019年被美國評估師協會(ASA)評選為年度Rising Star，並於2021年榮獲第三屆金紫荊女企業家獎之創新科技獎，以表揚她把智能估價系統引入市場，利用大數據、人工智能、區塊鏈等技術推動業界發展。
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