阿里巴巴 股票分析｜中國電商物流指數3月回升至110點，總業務量指數大幅增長3.5點至126.8點，行業回暖為阿里核心電商創造良好環境。
阿里巴巴 對美收入佔比僅6.4%
淘天集團GMV穩健增長，貨幣化率持續改善，平台持續強化價格競爭力與消費者體驗，AI技術應用不斷深化。國際數字商業板塊展現強勁增長韌性，雖然美國關稅政策帶來不確定性，但阿里巴巴(9988.HK)國際零售業務市場佈局多元，Lazada深耕東南亞、Trendyol聚焦土耳其、速賣通覆蓋全球市場，對美收入佔比僅6.4%，影響可控。
AI平權化趨勢帶動雲業務增長
雲智能集團在AI浪潮下迎來新機遇，DeepSeek推動的AI平權化趨勢顯著提升模型訓練與應用需求，帶動雲業務加速增長。
公司戰略聚焦公有雲發展，通過優化收入結構提升盈利能力，有效抵消產品降價影響。
長期發展前景廣闊
隨著核心電商業務改善、雲計算加速成長、非核心業務持續減虧，阿里巴巴已形成電商、雲計算、國際業務協同發展的新格局。
在AI技術賦能下，各業務板塊增長質量持續提升，公司長期發展前景廣闊。
阿里巴巴投資策略
- 目標價：124元
- 止蝕價：93元
圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。
